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Créances irrégulières : un périmètre plus large
Le libellé n’est pas un synonyme de créances en souffrance.
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- Serenor Capital
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Deux lignes peuvent se suivre dans un rapport et ne pas mesurer la même chose. « Créances irrégulières » et « créances en souffrance » ne sont interchangeables que si le tableau le dit. Sinon, citer l’une pour l’autre déplace le périmètre sans que le lecteur le voie.
Lire l’intitulé, pas le voisinage
Dans un rapport de supervision, une phrase peut commenter les créances irrégulières — souvent un ensemble qui inclut des créances sensibles ou en veille — puis, plus loin, les créances en souffrance au sens de la grille pré-douteuses, douteuses et compromises. Le second stock est un sous-ensemble ou un concept voisin selon le millésime du texte. On ne le devine pas.
La pratique de cette maison est de ne retenir un chiffre que lorsque la ligne, la page, la base et l’unité sont notées. C’est ainsi qu’a été construite la série du monitor.
Pourquoi la confusion coûte cher
Un investisseur qui compare « 8 % d’irrégulières » au Maroc à un NPL ratio européen compare peut-être un numérateur plus large à un numérateur étroit. L’écart de définition se déguise en écart de qualité d’actifs.
Le même risque existe en interne, lorsqu’une présentation de comité reprend un graphique monétaire mensuel à côté du ratio annuel de supervision. Les deux documents sont officiels. Ils ne sont pas la même série. Voir base sociale et consolidée.
Que faire dans une note
Nommer le document, l’exercice, la page et le libellé exact. Si le libellé n’est pas « créances en souffrance » des « banques » sur « base sociale », ne pas le présenter comme le chiffre du monitor.
Lorsqu’un discours ou une dépêche emploie un seul pourcentage sans base, la réponse honnête est que le pourcentage n’est pas encore identifiable. On n’en choisit pas un « proche » dans le rapport pour le faire coller.
Lien avec la classification
La grille utile pour un dossier reste celle de la circulaire 19/G/2002 pour les exercices publiés jusqu’ici, puis le texte en vigueur à partir de 2027. « Irrégulier » dans un commentaire de conjoncture n’est pas une quatrième catégorie de cette grille.
Le détail des trois catégories est dans classification BAM.
Dans la même série
- Statistiques des créances en souffrance
- Classification BAM
- Contagion de classification dans un groupe
- Hypothèque de premier rang et rang utile
Cette note décrit une méthode de lecture. Elle ne constitue pas un conseil juridique, fiscal ou d’investissement, ni une opinion sur un dossier particulier. Serenor Capital n’achète pas de créances pour compte propre, ne gère pas de fonds et n’exerce pas le recouvrement.
Sources et références
- Bank Al-Maghrib, Rapport annuel sur la supervision bancaire, exercice 2025 — PDF
- Bank Al-Maghrib, Circulaire n° 19/G/2002 du 23 décembre 2002 relative à la classification des créances et à leur couverture par les provisions, telle que modifiée — PDF
- Circulaire n° 1/W/2025, adoptée le 5 décembre 2025, effet au 1er janvier 2027. Elle ne retraite pas les chiffres 2012–2025 commentés ici.
- Série publique Serenor, base sociale, banques — Morocco NPL Monitor et méthodologie
Questions fréquentes
- Le monitor publie-t-il les créances irrégulières ?
- Non. La série publique est les créances en souffrance des banques, base sociale. Un autre libellé n’y est pas raccordé.
- Peut-on additionner irrégulières et souffrance ?
- Non, sauf si le rapport définit l’une comme excluant l’autre. Sans cette définition, l’addition double-compte ou mélange des populations.
Évaluer un portefeuille de créances en souffrance
Serenor Capital accompagne les institutions financières et investisseurs dans l’analyse et la valorisation de portefeuilles de créances en souffrance au Maroc.
Les analyses de Serenor Capital portent sur les créances en souffrance, leur valorisation et le développement du marché du crédit en difficulté au Maroc.
Cette note constitue un commentaire général sur la méthode et la structure de marché. Elle ne constitue ni un conseil en investissement, ni un conseil juridique, ni une recommandation relative à un portefeuille, une opération ou un actif financier.