Jours de retard et classification des créances

Les jours de retard (DPD) sont un input opérationnel fréquent de la classification et du suivi. Ils ne résument pas à eux seuls la qualité d’un dossier : une sûreté de premier rang Cette note détaille la lecture opérationnelle avant le prix.

DPD et grille prudentielle

Les jours de retard (DPD) sont un input opérationnel fréquent de la classification et du suivi. Ils ne résument pas à eux seuls la qualité d’un dossier : une sûreté de premier rang, une procédure ouverte ou un litige peuvent dominer le DPD dans la valeur.

La circulaire 19/G/2002 et ses évolutions organisent des seuils et catégories. Les lire fidèlement évite de transformer un compteur de jours en théorie du prix.

Lecture portefeuille

Un histogramme de DPD sur le tape montre la fraîcheur relative du stock. Un stock très ancien n’appelle pas automatiquement une récupération nulle, mais il change les hypothèses de contact et de procédure.

Fin 2025, Bank Al-Maghrib publiait un stock de créances en souffrance de 102,3 milliards de dirhams, un taux de sinistralité de 8,3 % sur base sociale (8,8 % consolidé) et une couverture de 68 %. Ces agrégats cadrent le marché ; ils ne remplacent pas l’analyse du portefeuille cédé.

Pièges de modélisation

Appliquer une décote linéaire par jour de retard est rarement défendable. Les transitions de catégorie sont discontinues, et les coûts de procédure le sont aussi.

Le DPD doit être croisé avec le stade procédural et le type de sûreté. Sinon le modèle ignore l’information la plus chère à obtenir en data room.

Limites

Cette note ne republie pas les seuils réglementaires comme un simulateur. Elle fixe seulement le rôle du DPD dans l’analyse. Toute offre reste dépendante du tape et des règles internes réellement appliquées par le cédant.

Le projet de loi 02-26, non promulgué, n’ajoute pas de barème de prix lié au DPD. Serenor Capital n’achète pas de créances pour compte propre et ne publie pas de taux de récupération standard par bande de retard.

Dans la même série

• Loi 02-26
• Classification BAM
• Créances en souffrance au Maroc
• Taux de sortie des créances en souffrance
• Crédits de trésorerie en souffrance au Maroc

Cette note décrit une méthode de lecture. Elle ne constitue pas un conseil juridique, fiscal ou d’investissement, ni une opinion sur un dossier particulier. Serenor Capital n’achète pas de créances pour compte propre, ne gère pas de fonds et n’exerce pas le recouvrement.

Sources et références

• Bank Al-Maghrib, Rapport annuel sur la supervision bancaire, exercice 2025 — PDF
• Bank Al-Maghrib, Circulaire n° 19/G/2002 du 23 décembre 2002 relative à la classification des créances et à leur couverture par les provisions, telle que modifiée — PDF
• Circulaire n° 1/W/2025, adoptée le 5 décembre 2025, effet au 1er janvier 2027. Elle ne retraite pas les chiffres 2012–2025 commentés ici.
• Dahir formant Code des obligations et des contrats (DOC) ; Code de commerce, livre V, dans sa rédaction issue de la loi 73-17, selon le sujet.
• Série publique Serenor — Morocco NPL Monitor et méthodologie